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2019-01-10 12:18:38来源:瞄股网作者:小思

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  昨天早盘两市在利好影响下跳空高开,板块普遍跟涨,拉动指数上行,家电汽车板块领涨,临近中午在下降通道上轨附近遇压,午后未能冲高,抛压逐渐加大导致指数下行。量能较近几天明显放大。

  行业板块涨幅居前的为家用电器、酒店餐饮、半导体、汽车类、酿酒;跌幅居前的为运输设备、船舶、航空、供气供热、电力。概念板块涨幅居前的为聚氨酯、建筑节能、智能家居、奢侈品等。两市涨停超 60 家,跌停 2家。截止收盘上证综指涨 0.71%报 2544.34 点;深证成指涨 0.76%报 7447.93点;创业板指跌 0.08%报 1262.52 点。两市成交 3793 亿元。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1901 涨 0.72%,报 3072 点,贴水 6.48点;上证 50 股指期货主力合约 IH1901 涨 1.04%,报 2332 点,贴水 0.72 点;中证 500 股指期货主力合约 IC1901 跌 0.01%,报 4273.8 点,贴水 14.97 点。

  沪股通净流入 40.18 亿元,深股通净流入 29.79 亿元,北向资金净流入69.97 亿元;南向资金净流入 0.62 亿元。

  截至 01 月 08 日,上交所融资余额报 4624.72 亿元,较前一交易日增加0.14 亿元;深交所融资余额报 2879.23 亿元,较前一交易日减少 5.81 亿元;两市合计 7503.95 亿元,较前一交易日减少 5.67 亿元。

  财经要闻

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  宏观:商誉减值仍按现行要求,创业板盈利增速或承压

  创业板商誉减值压力较大,即使按 30 年进行摊销,对净利润影响仍将近 10%。此前,2018 年 11 月 16 日,证监会发布《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》,就商誉减值的会计监管风险进行提示。截至 2018 年三季报,全部 A 股的商誉合计达到 1.45 万亿,占全部 A 股所有者权益的 4.1%。其中创业板商誉的绝对值 2762 亿元,低于主板和中小企业板,但创业板商誉占所有者权益的比达到 19.4%,远高于 A 股整体。随着承诺期的推进,承诺净利润不能完成的比例增加,一旦大规模计提商誉减值损失,创业板盈利增速将承受较大压力。若按商誉摊销年限分别为 10 年、20 年、30 年,2017 年三季度净利润占全年的比推算所得 2018 年净利润进行测算,创业板/全部 A 股每年的商誉摊销对净利润的影响分别为 29.6%/3.9%、14.8%/1.9%、9.9%/1.3%。可见即使将摊销年限设置为 30 年的情况下,商誉摊销对创业板净利润的影响仍较大。

  商誉摊销具体执行仍存在较大不确定性,需对商誉占比较高的行业和公司保持谨慎。目前来看,国际会计准则(IFRS)和美国会计准则(US.GAAP)均对商誉采取每年进行商誉减值测试而非摊销。从我国会计准则的演化趋势来看,也呈现逐步向国际会计准则靠近的规律。尽管此次会议,国际会计准则理事会主席、副主席以及多位理事出席,但商誉摊销能否在国际会计准则中进行修改、以及从国际会计准则修改传导至国内的时间等都存在较大不确定性。可以确定的是,2018 年的年报中,商誉的会计处理仍按现行要求进行。我们根据全部 A股行业 2013-2017 年商誉减值金额占上年商誉的比例均值以及最大值分别进行测算,预计创业板 2018 年商誉减值金额可能在 71 亿-147 亿元之间,可能拉低创业板的净利润同比增速 5-10 个百分点。此外,对商誉占所有者权益的比较高的行业和公司仍需保持谨慎,从行业来看,主要有传媒(27.8%)、餐饮旅游(24.4%)、计算机(19.9%)、家电(15.1%)、医药(14.5%)等。

  宏观策略

  1、昨日早盘三大股指高开高走,沪指、深成指涨幅均超过1%。早间汽车家电股大幅高开,带动指数高位震荡。随后,白酒、银行股大幅拉升,带动指数冲高。另外,在传媒板块的积极作用下,带动创业板指数持续走高,资金总体做多意愿强烈,赚钱效应相对较好。午后澳门银河娱乐在线出现冲高回落,这主要是受到一部分投资者获利兑现的影响。但是成交量明显放大了。这说明有人胆子小跑掉了,但有人胆子大也进去了。只要交投活跃,就说明股市现在是安全的。投资者不用为后市担心。

  2、大盘基本验证了中期反弹趋势确立,现在要做的就是撸起袖子放手一搏。因为每半年就一次吃饭行情的机会,现在不干等待何时?尤其是低价科技股的反弹,明显有资金在底部悄悄介入,所以才导致个股出现秒涨停现象。当前中美会谈正在进行,会议延期说明内容较多,双方试图找到彻底解决问题的方案,希望没有下一次,这一次就想直接解决。这也向股市传达了利好预期,导致美国股市、中国股市、香港亚太地区普遍上涨。所以我们认为大盘在资金面宽松格局下是基本安全的。

  3、后市操作,科技股的活跃已经验证了我们对热点的判断,现在还是要抓住逆周期布局的行业板块机会。对于盘中出现的跳水,那只是把胆小的投资者吓出局了,不过大盘后面一涨他们又回来了。蓝筹股涨、指数涨,但个股不涨。这是说明行情是结构化的,绝不是一拥而上。所以有些澳门银河国际娱乐官网暂时不涨,你得有足够的耐心。不要轻易放弃,更不能盲目追涨。逢低关注芯片制造、半导体、知识产权保护、互联网安全等与中美贸易会谈有关的板块。

  今日视点

  有色:在货币甚至是信贷的宽松预期下,我们认为有色金属板块将出现反弹行情。美联储继续透露的放缓紧缩节奏的信息,将继续利好于黄金价格。我们继续看好金属板块,推荐推荐山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、银泰资源(000975)、兴业矿业(000426)。

  机械:中国能源结构将转型:未来三年天然气消费量CAGR达15%。由于中国天然气储备特点为页岩气储量大,而常规天然气储量相对较少,我们预计页岩气或将成为中国天然气产量主要增长源。根据《页岩气发展规划(2016-2020年)》,2020年力争实现页岩气产量300亿立方米,2017年中国页岩气产量为91亿立方米,按此计算,2018-2020年页岩气产量CAGR达49%。我们预计勘探开发、储运等板块将迎来行业发展期,重点推荐杰瑞股份等。

  汽车:我们认为,2019年1月份销量预期喜忧参半,首先,今年购车潮回归春节前的1月,1月零售增长潜力较好,然而,中西部地区居民可支配收入增速不及房产价格增速,对可选消费品将长期产生挤压。建议关注行业龙头主机厂,上汽集团、广汽集团、比亚迪;零部件中高端化、国际化标的旭升股份、福耀玻璃、华域汽车等。

  家电:1月8日,国家发改委副主任宁吉喆接受采访时表示,今年将制定出台促进汽车家电等热点产品消费的措施。我们认为一旦消费促进政策落实,将会有效提升家电需求。我们建议继续关注美的集团、青岛海尔和格力电器。

  今日预判

  消息面上,一是韩正在国家能源局调研时强调,全力保障国家能源安全,要着力解决资源承载区域与能源消耗区域的平衡性问题,补齐能源基础设施短板,有效化解电力煤炭区域性时段性供需矛盾;二是商务部称,2019年将继续发挥港澳“试验田”作用,支持和推动香港澳门更好融入国家发展大局;三是国家发改委、国家能源局发布通知推进建设不需要国家补贴执行燃煤标杆上网电价的风电、光伏发电平价上网试点项目。上述消息利好能源、粤港澳等相关行业及概念板块。

  技术面上,从成交量来看,两市成交 3793 亿元,较前几天量能放大明显,观察近段时间放巨量往往拐点临近;从均线来看,5 日、10 日均线形成金叉,且反弹站上 20 日均线,但 K 线明显偏离 5 日均线,短线有回踩需要;从指标来看,MACD 金叉延续,红柱变长,是积极信号,不过 KDJ 指标高位出现拐点,预示着短线回调概率较大;从 K 线形态来看,出现了长上影线,上方抛压明显,且受下降通道上轨压制,不过多数时候触及上轨附近为双 K 线,不排除出现一次接近最高点的 K 线。指数方面各指数强于创业板指数,整体趋势基本一致。

  操作策略:

  操作上,激进的投资者建议波段操作,把握澳门银河娱乐在线热点,积极参与。板块方面可关注能源、基建、医药保险等相关行业及概念板块。稳健的投资者建议把握澳门银河娱乐在线整体走势,精选信号明确个股获取澳门银河娱乐在线收益。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网1月10日,据方正证券银河证券开源证券川财证券等,仅供参考。

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