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2019-01-07 11:29:24来源:瞄股网作者:小思

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  今日A股澳门银河娱乐在线分红与财经日历:【A股分红】大北农

  周五两市低开,上证指数破前期低点,随后在券商股带动及多板块配合下报复性反弹,收盘涨超 2%,强势收复 2500 点整数关口,各指数均涨幅较大,涨幅主要体现在上午,量能集中释放,午后呈现区间震荡格局。

  板块表现来看,券商、特高压、独角兽、军工北京城市副中心等行业及概念板块表现较好,板块出现普涨格局。两市收盘涨停近 85 家,跌停 0家。截止收盘,上证综指收复 2500 点,报 2514.87 点;深证成指涨 2.76%报 7284.84 点,单日涨幅创一个月新高;创业板指涨 2.52%报 1245.16 点。全澳门银河娱乐在线成交额超 3200 亿元,创一个月新高。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1901 收盘涨 2.78%,报 3041.4 点,升水5.53 点;上证 50 股指期货主力合约 IH1901 涨 2.21%,报 2316.2 点,升水1.55 点;中证 500 股指期货主力合约 IC1901 涨 2.84%,报 4207.8 点,贴水3.08 点。

  沪股通净流入-3.50 亿元,深股通净流入 8.13 亿元,北向资金净流入4.63 亿元;南向资金净流入 5.67 亿元。

  截至 01 月 03 日,上交所融资余额报 4618.87 亿元,较前一交易日减少4.64 亿元;深交所融资余额报 2870.83 亿元,较前一交易日减少 3.17 亿元;两市合计 7489.7 亿元,较前一交易日减少 7.81 亿元。

  财经要闻

  央行下调存款准备金率,释放资金约1.5万亿

  稀土行业展开专项督查,利好行业长期发展

  多家轮胎企业发布,2019涨价通知

  中核与上海会谈,推动产业合作发展

  鲍威尔和非农助威道指“暴力”拉升逾700点纳指涨超4%

  欧洲股市全线大涨,德国DAX30指数劲升逾3%

  宏观:央行下调准备金率,保障春节流动性充裕

  保障春节流动性,预计央行存在继续降低法定存款准备金率的可能。此次降准将释放资金约1.5万亿元,分两次实施。考虑到今年春节在2月上旬,预计对1月M0扰动较高。按照往年惯例预计,2019年1月M0环比新增将在1万亿以上,叠加1月15日有3900亿的MLF到期,对资金需求较高。此次的定向降准主要是为了缓解春节期间的流动性压力。同时央行表示此次降准之后,今年一季度到期的1.2万亿MLF将不再续做,转而考虑发行定向中期借贷便利操作,定向支持中小企业融资发展,最终净释放长期资金约8000亿元,符合此前澳门银河娱乐在线一致预期。

  控制MLF总体规模,降低银行业资金成本。此次降准置换MLF,也有控制MLF总体规模,增强金融系统稳定性,降低银行业资金成本的原因。MLF存量过高,不利于银行调节资金价格,影响实体经济融资渠道畅通。从以往经验来看,央行有意将MLF余额维持在5万亿左右,目前的MLF余额为4.9万亿,即将触碰临界值。此次使用降准替换MLF,每年可直接降低相关银行付息成本约200亿元,有利于引导银行降低对实体经济的融资利率水平。

  货币政策稳健中性目标并未改变。1月份货币发行扰动因素较多,1.5万亿的当月流动性增量并不会改变目前的货币中性环境。首先是地方债发行因素。全国人代会已经授权国务院提前下达2019年地方政府新增债务限额1.4万亿元,其中一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元。地方债务额度的提前下达可能导致地方新增债券的发行从往年的3月人代会之后提至年初,对于1月份乃至1月初的流动性造成一定压力。其次是1月份OMO到期较为密集,澳门银河娱乐在线流动性到期压力较大。包括4号在内,2019年1月有6800亿的逆回购、3900亿的MLF和1000亿的国库现金定存到期,超过1.17万亿的OMO工具到期对流动性也存在明显扰动。所以央行降准1个百分点并不会改变目前货币政策中性环境。

  宏观策略

  1、本周策略周报的主标题:降准预示着流动性宽松但中期反弹还需要验证摘要:央行新年初就降准,预示着今年股市的资金面状况会保持一定的宽松。但同时央行也表示不搞大水漫灌,所以暂时也不会降息。因此投资者可以期待中期反弹,但是这个反弹能否确立。需要本周二中美副部级贸易磋商的结果加以确认,不出意外的话,此次会谈会比较顺利。届时不光影响中美两国股市,全球股市都会受到利好鼓舞而上涨。这根阳线才是中期反弹的信号。

  2、降准是否放水,关键在于信贷!因此,要判断降准是否是放水,关键在于商业银行是否会大幅增加信贷投放。央行本轮降准始于2018年4月份,目前大型银行的法定存款准备金率已经从本轮降准开始时的17%降至13.5%,但是信贷增速并未大幅回升,说明到目前为止的央行降准并没有形成放水,更不用说大水漫灌!所以要防止大盘短线冲高回落,但中线上涨有望形成。

  3、后市操作,虽然上周末降准,但是由于大盘在上周五已经涨过了。所以本周一大盘肯定高开,而股市对于这种降准利好,基本反应都是高开低走。但能否实现中期反弹,大家最为关注。个股行情依然是结构化的,继续关注军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控性科技股。关注本周二之后,中美贸易磋商的结果,不出意外将再度激发澳门银河娱乐在线做多热情。

  今日视点

  国内:央行在1月4日宣布全面降准,累计释放资金约1.5万亿元。考虑到1-2月份有包括MLF一季度到期、缴税、地方债提前发行等,本次央行实际净投放约8000亿元,尚无法覆盖一季度资金缺口。我们认为这是决策层仍然认为本次降准属定向调节而非大水漫灌的原因,因此降准本身将不会对短期利率造成太大冲击进而通过利率平价对汇率形成过大压力。不过降准表明了决策层当前对于货币信用扩张的基本态度。

  国际:目前美国经济正面对贸易摩擦、制造业疲软、楼市放缓和全球经济降温预期,同时,经济已经进入本轮移动互联创新周期的下半场,预计2019年美国经济增速可能会下滑,预计2019年美联储难以继续今年的加息紧缩步伐。对全球贸易的持续担忧,持续的政治不确定性以及紧缩的金融环境都打击了12月份的欧元区PMI指数。今年欧元区经济衰退的可能性从之前的15%升至20%。

  债券:12月PMI指数超预期下行,预示未来经济下行压力继续上升。降准叠加即将开展的TMLF和普惠金融定向降准动态考核,净释放长期资金约8000亿元。政策面上,逆周期政策继续加码,反映央行依旧维持宽货币的政策基调。同时受构建宽信用格局的影响,监管变严的概率相对不大。我们认为利率行情仍有延续空间,10年期国债利率预计下行至3%。

  策略:首先进入2019年以来,上证综指等指数连续下跌,技术上有反弹需要。其次央行在1月4日宣布全面降准,短期有利于风险偏好提升,中长期看有利于进一步改善广义流动性。最后,周五晚间美联储主席鲍威尔表示,美联储将时刻准备着调整政策立场。这一表态无疑会改善全球的流动性预期。综上,澳门银河娱乐在线有望迎来反弹

  今日预判

  周末,央行宣布 1 月起下调金融机构存款准备金率 1 个百分点, 1 月 15 日和 1 月 25 日分别下调0.5 个百分点,由于一季度到期的 MLF 不再续做,预计此次降准实质净释放长期资金约 8000 亿。央行此举意在通过货币政策释放,刺激需求端,缓解经济加速下滑斜率,符合我们年前预计的新年伊始货币政策就会释放的判断。

  此次降准,与去年降准有所不同的是政策释放面放宽了,去年降准为结构性降准,此次降准为全面降准,政策提法不同,意味着政策变动不同,全面降准意味着货币政策从微调开始向适度放松转变,且1%的释放力度符合澳门银河娱乐在线预期。此外,央行通过降准释放长期资金,对冲部分中期资金,减少实体经济融资成本。我们认为,货币政策释放力度超预期,随之而来的财政政策释放有望超预期,即大幅减税降费,并有望在春节前落地。

  今年经济大幅回落毋容置疑,一年之计在于春,政策托底宜早不宜迟,政策释放时间窗口开启,一季度将是政策密集释放期。货币政策刺激需求端,财政政策刺激供给端,货币政策与财政政策双管齐下,

  今年下半年政策效果就会有所体现,经济下滑的斜率会大幅降低。为实现政策真正落地,为政策释放见实效,我们预计,今年政府提高财政赤字势在必行,年内央行还会继续降准,甚至不排除结构性降息。

  A 股澳门银河娱乐在线是政策市,政策左右方向,今年一季度的行情,就是政策推动的春季行情,一季度不悲观是我们坚持的观点。上周,大盘盘中跌破 2449 点,量能得到释放,大盘周线 MACD 指标罕见地连续底背离,随之大盘大幅上涨,收复 2500 点关口,意味着机构快速完成了构筑空头陷阱过程。

  由于大盘上涨在先,央行宣布降准在后,按政策释放将助力大盘延续之前走势之规律,短线有望延续上涨走势,2440 点有望成为一个对后市有较大影响的重要点位,短线大盘压力位在 2555 点附近,澳门银河娱乐在线结构机会与结构风险并存。

  技术面上,从成交量来看,两市成交超 3200 亿元,量能较近期明显放大,显示澳门银河娱乐在线信心有所恢复;从均线来看,上证指数站上 10 日均线,5 日、10 日均线呈现一定程度拐头向上趋势;从指标来看,MACD 绿柱渐短,KDJ 指标低位金叉,反弹延续的概率较大。此外,除创业板指数未创出新低,其他主要指数均创出近期新低,整体走势基本一致。

  操作策略:

  操作上,激进的投资者建议波段操作,把握澳门银河娱乐在线热点,积极参与。板块方面可关注券商、银行、新基建、特高压等相关行业及概念板块。稳健的投资者建议把握澳门银河娱乐在线整体走势,精选信号明确个股获取澳门银河娱乐在线收益。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网1月7日,据方正证券银河证券华龙证券川财证券等,仅供参考。

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